香港虚拟资产监管新蓝图　　值得关注的是政策对现货ETF质押的特别安排。要求平台设定质押比例上限，既是对BIS支柱的实质性突破：根据A-S-P-I-Re路线图设计，产品创新旨在构建从基础交易到衍生服务的完整生态。此次开放的质押服务，本质是将传统金融市场成熟的收益增强工具引入虚拟资产领域。区块链网络的质押机制虽具技术特性，但其经济实质与债券回购、证券借贷等传统金融工具存在相通性。监管层允许持牌平台开展此项业务，标志着香港在虚拟资产金融工程化进程中迈出关键一步。　　香港证监会4月7日发布通函允许持牌虚拟资产交易平台提供质押服务。这一举措绝非孤立事件，而是《A-S-P-I-Re虚拟资产行业发展路线图》在“产品创新”支柱下的重要实践。当市场聚焦于质押服务可能带来的20亿美元新增管理规模时，更需将其置于香港系统性构建虚拟资产监管框架的战略维度中观察。此次政策落地既验证了路线图“以机构化推动市场成熟”的核心逻辑，也展现出监管层在风险管控与技术赋能之间的精准平衡。。